Il problema reale

Un manager vuole investire 1 milione di euro in una nuova linea di prodotto. Il ROI stimato è 15% all'anno. Dovrebbe investire?

Dipende. Se il costo del finanziamento è 10%, allora sì (guadagna 5% netto). Se è 20%, allora no (perde 5% netto).

La tecnica: Capital Budgeting

Metodo 1: ROI (Return on Investment)

ROI = Profitto atteso / Investimento

Se investi 1 milione e il profitto atteso è 150.000 all'anno = ROI 15%.

La regola: Se il ROI è più alto del costo del capitale (quanto costa finanziare l'investimento), l'investimento conviene.

Metodo 2: NPV (Net Present Value)

NPV = (Profitti futuri scontati) − Investimento iniziale

Se NPV > 0, l'investimento conviene. Se < 0, non conviene. Questo metodo considera il valore nel tempo.

Metodo 3: Payback Period

In quanti anni recupero l'investimento?

Se investi 1 milione e guadagni 200.000 all'anno = 5 anni di payback.

La regola: Se il payback period è ragionevole per il tuo settore, conviene. Se è 10 anni, è rischioso.

Cosa fare

Passo 1: Stima il profitto atteso realisticamente (non ottimisticamente).

Passo 2: Calcola il ROI. Se è più alto del costo del capitale, procedi.

Passo 3: Calcola il NPV. Doppia verifica.

Passo 4: Calcola il payback period. Se è ragionevole per il tuo settore, procedi.

Se tutti e tre i metodi dicono "sì," probabilmente vale investire.

Chiusura

Non tutti gli investimenti con ROI positivo convengono. Devi confrontare il ROI con il costo del capitale. Un manager che sa applicare questi tre metodi sa la differenza tra investimenti buoni e cattivi—anche quando tutti gli altri dicono che è una grande idea.